期货方面，白糖 2505 合约收盘价 5982 元/吨，环比上涨 38 元/吨，涨幅 0。64%。现货方面，广西南宁地域白糖现货成交价 6070 元/吨，较前一日持平，现货基差 SR05+88，较前一日下跌 38。云南昆明地域白糖现货成交价 6020 元/吨，较前一日持平，现货基差 SR05+38，较前一日下跌 38。近期市场资讯显示，12 月 25 日，我国以进口巴西原糖为原料出产的白糖发卖利润约为 1669 元/吨或 238 元/吨；以进口泰国原糖为原料出产的白糖发卖利润约 1567 元/吨或 106 元/吨。12 月 25 日，我国进口巴西原糖加工后成本约为 5082 元/吨或 6513 元/吨；进口泰国原糖加工后成本约为 5183 元/吨或 66465 元/吨。昨日白糖期价震动收涨。国际上，24/25 榨季巴西食糖现实产量或高于此前预估，当前降雨预告充脚，制糖收益高于制醇收益，25/26 榨季巴西糖产大要率维持高位。北半球本年降雨好于客岁，泰国食糖减产确定性高，印度食糖单产无望添加。雷亚尔贬值叠加巴西产量高于预期，鞭策原糖走弱，巴西维持低库存，若巴西后期出口回落，原糖或有小幅反弹可能。若出产前景好，原糖期价或再度转弱。广西糖厂提前开榨热情高，甘蔗糖即将大量上市，糖源供应充脚。四时度国内食糖进口压力削弱，将来糖浆及预拌粉进口量有收紧预期，短期支持国内糖价。但配额外进口利润快速修复，若外盘走弱，配额外进口窗口打开，相关管控政策现实影响或无限。国内糖浆及预拌粉进口政策提振糖价，前期盘面已反映政策预期，市场情感降温。12 月广西进入开榨高峰期，国内处于食糖累库阶段，郑糖短期估计区间拾掇。策略为中性，风险受宏不雅、气候及政策影响。